2025-09-04
鋰電池企業(yè)期中考成績單公布，二線企業(yè)上半年整體業(yè)績同比改善，“寧王”繼續(xù)一大獨(dú)大。
據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計(jì)的七家鋰電池上市公司中，有五家實(shí)現(xiàn)營收、凈利雙提升。其中，欣旺達(dá)(300207.SZ)、中創(chuàng)新航(03931.HK)、正力新能(03677.HK)實(shí)現(xiàn)了半年度業(yè)績新高。
欣旺達(dá)上半年營業(yè)收入269.85億元，同比增長12.82%；凈利潤8.56億元，同比增長3.88%。雖然增勢平緩，不過仍繼上年同期再創(chuàng)上市以來營收、凈利新高。
消費(fèi)電池是欣旺達(dá)上半年最主要的營收來源，其為欣旺達(dá)貢獻(xiàn)了51.47%的營收，較上年同期下滑超3個(gè)百分點(diǎn)。
動(dòng)力電池和儲能系統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊的營收占比均較上年同期有所提升，分別為28.18%和3.72%。儲能系統(tǒng)雖占比最低，卻是欣旺達(dá)三大板塊中增速最快、毛利率最高的業(yè)務(wù)板塊。
今年上半年，欣旺達(dá)動(dòng)力電池出貨量合計(jì)16.08 GWh，同比增長93.04%；儲能系統(tǒng)出貨量8.91 GWh，同比增長133.25%。
港股上市公司中創(chuàng)新航上半年的營收和凈利潤同樣創(chuàng)上市以來新高。其營收為164.19億元，同比增長31.68%；同期凈利潤為4.66億元，較上年同期增加了87.14%。
在此前發(fā)布的業(yè)績預(yù)告中，中創(chuàng)新航指出，上半年利潤同比大幅上升的原因主要是，產(chǎn)品在乘用車、商用、儲能、船舶等業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷規(guī)模化上量。
中創(chuàng)新航的主要業(yè)務(wù)分為動(dòng)力電池、儲能系統(tǒng)產(chǎn)品及其他兩個(gè)板塊。動(dòng)力電池業(yè)務(wù)板塊上半年的營收占比達(dá)64.94%，較上年同期下滑超13個(gè)百分點(diǎn)；同期，儲能系統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊的營收占比提升至35.06%。
根據(jù)中創(chuàng)新航半年報(bào)，該公司今年上半年動(dòng)力電池裝車量為21.8 GWh，同比增長22.7%，排名全球第四、國內(nèi)第三；儲能電芯出貨量實(shí)現(xiàn)大幅增長，排名全球第四。
正力新能今年上半年?duì)I收31.72億元，同比增長71.9%；凈利潤為2.2億元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
正力新能成立于2019年，于今年4月在港股上市，專注于動(dòng)力電池、儲能電池及航空電池產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。去年，該公司凈利潤9101萬元，結(jié)束連續(xù)三年虧損。
針對今年上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，正力新能此前在業(yè)績預(yù)告中指出，隨著公司業(yè)務(wù)拓展，多款定點(diǎn)車型量產(chǎn)，動(dòng)力電池出貨量同比大幅增加，推動(dòng)公司銷售收入增長。
今年上半年，正力新能動(dòng)力電池出貨量為7.63 GWh，銷售收入為29.85億元，銷售收入和出貨量同比增長均超過80%。動(dòng)力電池業(yè)務(wù)是正力新能最主要的收入來源，上半年的營收占比約為94.11%。
正力新能還提及，持續(xù)推進(jìn)的提質(zhì)增效改善活動(dòng)，使得報(bào)告期內(nèi)毛利率較上年同期大幅提升。半年報(bào)顯示，正力新能的毛利率由去年上半年的9.9%提升至17.9%。
億緯鋰能(300014.SZ)是二線電池廠商中盈利規(guī)模最強(qiáng)的企業(yè)。其上半年?duì)I業(yè)收入281.7億元，同比提升30.06%；凈利潤為16.05億元，出現(xiàn)了24.9%的下滑。
億緯鋰能進(jìn)一步指出，若剔除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用及單項(xiàng)壞賬計(jì)提影響，則上半年凈利潤為22.18億元，同比增長3.78%。
國軒高科(002074.SZ)上半年營業(yè)收入增幅為15.48%，達(dá)到193.94億元，創(chuàng)歷史新高；其凈利潤同比增長了35.22%，達(dá)3.67億元，創(chuàng)近七年新高。
瑞浦蘭鈞(00666.HK)和孚能科技(688567.SH)上半年繼續(xù)虧損。
其中，瑞浦蘭鈞今年上半年實(shí)現(xiàn)營收94.91億元，同比增加24.9%；凈虧損0.65億元，較上年同期4.4億元的虧損額收窄超八成。
同期，孚能科技營收43.53億元，同比減少37.58%；凈虧損1.58億元，較上年同期2.72億元的虧損額度也已大幅減少。
盡管二線鋰電池企業(yè)的業(yè)績普遍有所回升，但鋰電池行業(yè)“一家獨(dú)大”的格局并未改變。
此次統(tǒng)計(jì)的七家二線鋰電池上市公司上半年凈利潤合計(jì)約為32.87億元。同期，鋰電池行業(yè)的絕對龍頭寧德時(shí)代(300750.SZ)的凈利潤為304.85億元，幾乎為七家二線鋰電池上市公司凈利潤總和的10倍。其1788.86億元的營收，同樣甩開二線鋰電池廠商們一大截。
上年同期，寧德時(shí)代的凈利潤約為另外七家公司總和的8倍多，一、二線企業(yè)之間的差距進(jìn)一步擴(kuò)大。
中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代今年上半年國內(nèi)動(dòng)力電池裝車量達(dá)128.6 GWh，市占率為43.05%。排在榜單第三至第五位的中創(chuàng)新航、國軒高科與億緯鋰能上半年的市占率僅分別為6.52%、5.18%和4.09%。
儲能電池方面，寧德時(shí)代指出，上半年，其儲能電池出貨量及市占率繼續(xù)保持全球第一。
此外，值得注意的是，無論是在動(dòng)力電池還是儲能電池賽道，此次統(tǒng)計(jì)的所有二線鋰電池企業(yè)的毛利率，均無一超過寧德時(shí)代。這意味著寧德時(shí)代不僅在整體規(guī)模上碾壓二線鋰電池廠商，且其盈利能力同樣遙遙領(lǐng)先。
面對有限而擁擠的市場，二線電池企業(yè)陸續(xù)開始開辟新增長路徑。低空飛行器、人形機(jī)器人、船舶都是較為熱門的選擇。
也有包括欣旺達(dá)、億緯鋰能在內(nèi)企業(yè)選擇赴港二次上市，在通過港股渠道進(jìn)一步籌集資金的同時(shí)，也能夠提升企業(yè)的國際知名度，完善全球化戰(zhàn)略布局。
